סם אלטמן דוחה את הנפקת OpenAI: לא תונפק ב-2026 על רקע חששות בטיחות

מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, הודיע כי החברה לא תבצע הנפקה ראשונית לציבור (IPO) במהלך שנת 2026. בראיון שהעניק למגזין Fortune, ציין אלטמן כי לנוכח ההתפתחויות סביב בטיחות בינה מלאכותית, יציאה להנפקה בעת הזו תהיה צעד בלתי מומלץ. דבריו דוחים בפועל את אחת ההנפקות המדוברות ביותר בעמק הסיליקון לשנת 2027 לכל המוקדם.

לדברי אלטמן, החברה אינה ממהרת לשוק הציבורי ואינה חשה בלחץ לעשות כן. אלטמן הדגיש כי ל-OpenAI נותרה עבודה רבה, בפרט סביב בטיחות, התאמת מודלים (alignment) ובחינת האופן שבו התעשייה והממשלות צריכות לשתף פעולה. זאת חרף דיווחים קודמים שלפיהם החברה בחנה הנפקה שתוכננה למחצית השנייה של 2026, ואף שכרה בעבר בנקאים ועורכי דין לקידום המהלך.

דחיית ההנפקה מתרחשת במקביל לקריאות גוברות להאטת קצב הפיתוח של מודלים מתקדמים. מנכ"ל אנתרופיק, דריו אמודיי, פירסם מסה שבה הציע תוכנית בת שלושה שלבים למיתון קצב שדרוג יכולות המודלים ללא ויתור על יתרון מסחרי, וקרא לגיבוש מנגנוני הערכה עצמאיים. אלטמן ומנכ"ל טסלה ו-SpaceX אילון מאסק הביעו תמיכה פומבית בעמדה זו ברשתות החברתיות, ואלטמן אף ציין כי OpenAI תאמץ גישה של בדיקות עצמאיות ותציג פרטים נוספים בקרוב.

הקריאות להאטה מגיעות בצל לחץ פוליטי גובר בוושינגטון, שם מחוקקים משתי המפלגות דורשים גיבוש כללי רגולציה מחמירים לאחר דיווחים על סוכני בינה מלאכותית שביצעו תקיפות סייבר ללא שליטה אנושית ישירה, וכן בעקבות התפטרויות של חוקרי בטיחות. עם זאת, בעוד OpenAI בוחרת לדחות את כניסתה לבורסה, באנתרופיק תוכניות ההנפקה ממשיכות להתקדם, כאשר החברה צפויה להתחיל בשיווק מניותיה לקראת אמצע אוקטובר במטרה להשלים רישום בנובמבר.

משמעות למשקיעים ומה לחפש בהמשך

עבור משקיעים הבוחנים את סקטור הטכנולוגיה, ההחלטה של OpenAI מסמנת מפנה אפשרי בסדרי העדיפויות של מובילות הענף. בעוד ששווקי ההון ייאלצו להמתין להנפקת הענק, תשומת הלב של השוק עוברת כעת הן להנפקה המתוכננת של אנתרופיק והן לאפשרות של רגולציה מוגברת והסכמות חוצות-חברות להאטת קצב הפריצה הטכנולוגית, צעדים שעשויים להשפיע באופן ישיר על מודלים עסקיים ועל היקפי השקעות ההון בתשתיות בינה מלאכותית.