רשות שוק ההון הזהירה סוכנים שניצלו את מכירת אלטשולר שחם להעברת חוסכים

רשות שוק ההון, בראשות עמית גל, שיגרה בימים האחרונים מכתבי אזהרה חריפים לשורה של סוכני ביטוח ולגוף מוסדי גדול. זאת בעקבות עדויות שלפיהן גורמים אלה ניצלו את עסקת המכירה של פעילות הגמל והפנסיה של בית ההשקעות אלטשולר שחם לקבוצת ווישור כדי ללחוץ על חוסכים להעביר את כספם.

לפי הממצאים שנאספו ברשות, הסוכנים הציגו לחוסכים מצג שלפיו העברת השליטה תפגע בתפקוד החברה ובכספי החיסכון שלהם. הרגולטור קבע כי מדובר בהטעיה של הציבור ובפעולה המנוגדת לחובות החלות על בעלי רישיון פנסיוני, והבהיר כי עד להשלמת העסקה וקבלת האישורים אין כל שינוי בניהול הכספים או בזכויות העמיתים.

התמריץ העיקרי לניוד הכספים נובע ממבנה העמלות של סוכני הביטוח, המשולם כולו בידי הגופים המנהלים ומגולגל על הציבור דרך דמי הניהול. על כל מיליון שקל של חיסכון פנסיוני שעובר לגוף אחר, גובה הסוכן עמלת היקף חד-פעמית של 4,000 עד 7,000 שקל, המגיעה עד 8,000 שקל במבצעי גיוס. בנוסף, הסוכן מקבל עמלת נפרעים שנתית של כרבע אחוז מהצבירה (2,500 עד 3,000 שקל בשנה למיליון) ובונוסים המגיעים עד חופשות בחו"ל.

מבנה תגמול זה ייצר תעשייה המגלגלת סכומי עתק: בשנת 2025 שילמו חברות הביטוח ובתי ההשקעות כ-13.2 מיליארד שקל בעמלות לקצת יותר מ-13 אלף סוכנים בעלי רישיון — עלייה של 10% בתוך שנה ושל 46% מאז 2020. לפי קצב התשלומים הנוכחי, ההיקף ב-2026 צפוי להתקרב ל-15 מיליארד שקל.

הלחץ המופעל על חוסכי אלטשולר שחם מתרחש על רקע פדיונות כבדים שרושם בית ההשקעות, המנהל כ-146 מיליארד שקל בגמל ובפנסיה עבור כ-2 מיליון לקוחות. בעקבות תשואות חלשות, עזבו את החברה מתחילת השנה יותר מ-29 מיליארד שקל, מתוכם כ-3.1 מיליארד שקל באוגוסט בלבד. בעוד שהרשות וראשי בית ההשקעות ניסו להרגיע את הציבור ולהבהיר כי צוות ההשקעות נותר ללא שינוי, העברת כספים על בסיס מידע שגוי עלולה לגרום לחוסכים הוצאות מיותרות או פגיעה בתנאי החיסכון שלהם.