תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים חצתה את רף ה-5% לקראת החלטת הפדרל ריזרב
מכירות האג"ח הממשלתיות בארה"ב החריפו על רקע מחירי נפט מאמירים בעקבות מלחמת איראן, פגיעה באספקת האנרגיה הסעודית והתרחבות מכסים, כאשר השווקים מתמחרים סדרת העלאות ריבית של הבנק המרכזי.
תשואת איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית ל-10 שנים חצתה ביום שני את רף ה-5%, הרמה הגבוהה ביותר שנרשמה מאז שנת 2023, כאשר בחלק משלבי המסחר אף נשקו התשואות לרמות שלא נראו מאז 2007. גל המכירות בשוק החוב הריבוני התעצם לאור לחצי אינפלציה מתמשכים המלווים בזינוק בצרכי גיוס ההון וההנפקות של הממשל האמריקאי והמגזר העסקי.
ברקע לטלטלה בשווקים עומד זינוק במחירי הנפט הגולמי, המוחרף כתוצאה מהמלחמה באיראן שנמשכת כבר כחצי שנה. החששות הגלובליים מאספקת אנרגיה מהמפרץ הפרסי החמירו לאחר מתקפת כטב"מים שהובילה להשבתה זמנית של צינור הנפט מזרח-מערב בערב הסעודית, עורק אספקה מרכזי שנועד לעקוף את נתיבי המפרץ המאוימים.
ההתייקרות החדה באנרגיה מתגלגלת ישירות לכלכלה הריאלית בארה"ב, שם מחירי הסולר זינקו לרמה של 6 דולר לגלון ומאיימים להחדיר לחצי מחירים עמוקים יותר לתחומי התחבורה והמזון. לצד מחירי הדלקים, הממשל האמריקאי הטיל לאחרונה מכסים חדשים על קנדה בתגובה לצעדי גמול, ואף איים בהטלת מכסים נוספים על שותפת הסחר השנייה בגודלה של ארה"ב, מה שמגביר את התפיסה כי לחצי המחירים אינם אירוע חולף.
התנאים הכלכליים הללו מעמידים את הבנק המרכזי האמריקאי לקראת מהלך מוניטרי נצי, ימים ספורים לפני כינוס ועדת השוק הפתוח. בעוד שבחודש מרץ — חודש לאחר פרוץ המלחמה באיראן וכשחבית נפט נסחרה סביב 100 דולר — בכירי הפד עוד חזו הפחתות ריבית השנה ובשנה הבאה מתוך כוונה להתעלם מהשפעות חד-פעמיות, כעת שוק החוזים העתידיים מתמחר העלאת ריבית ראשונה מאז 2023, ואף צופה לפחות שלוש העלאות ריבית עד חודש מרץ הקרוב.
משמעות למשקיעים: לחץ מתמשך על עלויות המימון
פרשנותעבור המשקיע הישראלי, עלייה של תשואות הבנצ'מרק האמריקאיות מעבר לרף ה-5% מסמנת התייקרות מתמשכת בעלויות המימון הדולריות ושינוי בתמחור נכסי הסיכון הבינלאומיים. סביבת ריבית ממושכת בארה"ב עשויה לחזק את הדולר מול מטבעות עולמיים ולהפעיל לחץ על פערי הריביות בין השווקים, במיוחד כאשר חוסר הוודאות הגיאופוליטי באזור המזרח התיכון ממשיך להזין זעזועי היצע עוקבים.
המספרים בסיפור
- תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים
- 5 %
- מחיר סולר בארה"ב לגלון
- 6 $
- מחיר חבית נפט בחודש מרץ
- 100 $
על הכתבה והמקורות
הכתבה נכתבה בעזרת AI ועברה בדיקות אוטומטיות מול המקורות והנתונים. פרשנות ותרחישים משקפים ניתוח של המידע הזמין במועד הכתיבה.
- MarketWatch — 10-year Treasury yield hits 5% as oil prices jump and Fed meeting looms
- Financial Times — Ten-year Treasury yield hits 5% for first time since 2023
- The New York Times — Oil Prices Jump as Attacks Choke Off Saudi Energy Supply
- Bloomberg — US 10-Year Breaches 5% as Inflation, Supply Worries Mount
- CNBC — Warsh's credibility is on the line this week as Trump policies put pressure on Fed to hike
