לגארד מזהירה מבריחת הון וכישרונות: חברות בשווי 1.8 טריליון דולר הוקמו מחוץ לאירופה

נשיאת הבנק המרכזי האירופי (ECB), כריסטין לגארד, התריעה בנאום שנשאה בצרפת על הפערים המבניים בכלכלת אירופה, המקשים עליה לשמר יזמים וחסכונות בתחומי היבשת. בדבריה ציינה לגארד כי יותר מ-400 חברות ששווי כל אחת מהן עולה על מיליארד דולר ופועלות מחוץ לאירופה, הוקמו על ידי יזמים שגדלו ביבשת. שווין הכולל של חברות אלה עומד על כ-1.8 טריליון דולר – סכום המשתווה לכמחצית מהתמ"ג השנתי של צרפת.

לגארד הדגישה כי לצד בריחת היזמים, גם ההון האירופי נודד החוצה בחיפוש אחר תשואה גבוהה יותר, כאשר חלק ניכר מכספי משקי בית המופקדים בקרנות השקעה מוצא את דרכו לקליפורניה במקום להזין מיזמים מקומיים. לדבריה, ניתוק זה בין חסכונות לבין צמיחה מקומית פוגע בפריון העבודה, שהוא הגורם המרכזי לשיפור רמת החיים בטווח הארוך.

ברקע האתגרים הכלכליים, לגארד התייחסה לזעזועים הגיאופוליטיים והמסחריים שמכבידים על גוש האירו. בין היתר ציינה את הפלישה הרוסית לאוקראינה, משבר האנרגיה החמור מאז שנות ה-70, המתיחות במזרח התיכון והטלת מכסים חדשים מצד ארצות הברית. לפי הנתונים שהציגה, יצוא החברות מגוש האירו שהוכפף למכסים אמריקאיים צנח בכמעט חמישית (20%) מאז תחילת השנה שעברה.

כדי להתמודד עם אתגרים אלה, הצביעה נשיאת ה-ECB על חסמים פנימיים עמוקים בתוך האיחוד האירופי. בעוד שהשוק האחיד לסחורות פועל ביעילות – למשל עבור מותגים מקומיים ומוגנים כמו משקאות קלבדוס מנורמנדי הנהנים מהיעדר מכסים פנימיים – שוק השירותים הדיגיטליים סובל ממגבלות חוצות-גבולות הנאמדות בשווי ערך למכסים של כ-100%. בנוסף, לגארד ציינה כי מאז 2014, הירידה בחסמים למשקיע אירופי הפועל במדינה אחרת בגוש האירו הייתה נמוכה בחצי בהשוואה לירידה בחסמים להשקעה בארצות הברית.